年内股价上涨十几倍,英科医疗不只是踩在了风口上|品质公司
出品|每日财报
作者|刘阳
2020年突发的疫情让全球经济一度陷入瘫痪，各个行业大多受到了不同程度的负面冲击，但医疗板块的某些细分领域却迎来了史诗性的业绩爆发，其中以口罩、医疗手套等防护品最为受益，这些领域内也诞生了超级大牛股，英科医疗是其中最具代表性的企业之一。
根据统计，公司今年前3季度实现营业收入89.45亿元，同比增长486.44%，实现归属于上市公司股东的净利润43.73亿元，同比大增3376.72%。英科医疗在2013年至2019年的七年内总计实现盈利7.17亿元，而今年仅用了半年的时间，公司的盈利规模就达到过去七年总和的接近3倍。与此公司的股价在2019年以10.63元/股的价格收官，但在2020年实现了十几倍的增长，最高价达到166.90元/股。
股价飙升的背后既有风口的推动，也有公司自身价值的体现。
十年磨剑无人问，一举成名天下知
英科医疗成立于2009年，自成立至今已有十年，2017年公司成功登陆创业板，随后在资本的支持下开启了扩张之路。英科医疗的实控人刘方毅曾经在美国留过学，90年代开始在国外做医疗防护品贸易业务，积累了大量海外客户渠道，对外借助ODM模式率先开拓海外市场，且国外客户基本都是国际顶级批发商和零售巨头。
自成立以来，英科医疗的主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块，主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的护理产品，其中一次性手套是公司的主营业务，公司生产的手套主要包括PVC手套和丁腈手套。
PVC手套起源于美国，上世纪90年代的时候，PVC手套生产技术传入中国。经过多年发展，国内企业PVC手套技术已经十分成熟，目前全球PVC手套产能绝大部分集中主要企业有英科医疗、蓝帆医疗、石家庄鸿锐、中红普林等。而丁腈手套在上世纪90年代的时候问世，它解决了乳胶手套致敏的缺陷，同时具备记忆手型，不易疲劳，具备耐穿刺耐撕扯性能，颜色易区分管理和上游原材料价格波动小等优点，是最具生命力的一次性防护手套。
英科医疗是最早从马来西亚引进先进丁腈手套生产线的本土企业，也是目前国内少数熟练掌握双手模丁腈手套生产线的厂家，公司新建的丁腈生产线已达到国际顶尖水平，拥有自主研发生产线和87项专利技术，产品规格获得多项国际认证，是国内少有的大规模稳定生产医疗级丁腈和PVC手套的企业。
新冠疫情爆发之后，英科医疗为全世界各个国家输送了大量的医用手套，一下子成为一家明星公司。英科医疗近期在互动平台表示，目前一次性手套供需依然严重失衡，受疫情影响海内外多个大客户均有加大一次性手套采购量的意向，公司PVC手套和丁腈手套产品一直处于满产满销状态，部分客户订单已排期至2021年二季度。
在此之前，英科医疗主要还是依赖ODM模式，但英科医疗并不是完全的贴牌商，也有自己的直销和经销渠道，疫情反而提升了公司自有品牌影响力。公司约40%-50%的自有品牌逐渐绕过海外品牌商直接进入欧美医院终端，品牌影响力持续提升，今后的运营模式大概率将从ODM逐步向OBM转变。
东风已来，崛起正当时
马来西亚依托橡胶原产国等优势是乳胶类一次性手套最大生产基地。顶级手套、贺特佳、科山橡胶、速伯玛等均为大型手套生产企业，占据了全球销量近 30%的市场份额，其中成本优势是这些企业的重要竞争力，包括原材料的优势和人工成本的优势。
为了降低成本，英科医疗也是花了不少的心思，公司通过自建电厂实现热电联产，预计50%左右的丁腈手套产能的能源成本将下降20%左右，同时建设上游原材料工厂，拓展对丁腈胶乳成本控制能力，预计将降低10-15%左右。
英科医疗较高的自动化水平也为公司降低了成本，一条丁腈手套的生产线主链条长度接近1.5公里，控制点近3000个，通过这些控制点英科医疗实现了生产环节的自动化控制，有效的降低了生产成本。
总体来看，未来英科医疗的丁腈生产成本将降至89.29元/千只左右（下降12.1%），大幅领先于贺特佳113-120元/千只。另一方面，RCEP协定签署后，如果丁腈胶乳等原料进口关税迎来下降，将对公司原材料成本下降带来一定的积极作用。
需求是推动企业发展的根本，光大证券的研究报告显示，目前国内一次性医用手套消费量远低于世界平均水平，疫情有望催生新需求。由于全球经济发展水平的差异，当前医疗手套主要消费地为美欧日等发达国家和地区。
根据马来西亚橡胶出口促进会（MREPC）数据，2017年的时候全世界一次性医用手套的人均使用量为29只，美国平均水平为 250只，但我国的人均消费量仅为6只，远低于世界发达国家和地区。此次疫情会在很大程度上提高国内佩戴手套的意识，庞大的中国市场对英科医疗来说是一大优势，特别是在内循环发展战略的推动下，英科医疗可以说是近水楼台先得月。
最后一点，手套产能是无法在短期内大幅提升的，其原因在于手套生产线建设的技术难度和资金投入均非常巨大，且生产要素需求较高，因此仅有具备技术及资金优势的龙头厂商能够大规模新建一次性手套产线。
东南亚传统手套巨头们普遍面临生产线老化的问题，而英科医疗作为后起之秀，其生产设备和环保设备都是很先进的。与此英科医疗去年就着手扩产，2019年4月，英科医疗发行可转债募集资金4.7亿用于“年产110.8亿只高端医用手套”，二期项目剩余产能169.2亿只，用于生产PVC手套，新增产能在今年正好派上用场，这无疑是抓住了重要的战略机遇期。按照目前的产能规划，英科医疗有望在2021年成为全球最大的PVC手套企业，在三年内成为全球最大的丁腈手套生产企业。
整体来看，英科医疗有望迎来发展的机遇期。
英科医疗股票前景分析
一、2021年，继续看好英科医疗，继续坚定持有，千亿市值的英科就在2021年，而且该只股票长势比较明显，相比起同类型的股票这只股票显得尤为具有活力，很值得投资。
二、英科医疗2020年股价上涨，基于现实业绩成长和对未来公共卫生需求空间以及公司的行业扩张。
三、英科医疗2021年一季度有新的生产线投产，公司扩产是竭尽全力，可谓争分夺秒；市场份额将会逐渐增加，稳步向非天然丁晴手套产量世界第一的龙头地位迈进。
四、英科医疗的医用手套全球产量龙头一旦确立，能够确保未来竞争激烈的时候立于不败之地——领先的科技（技术最好），热电联产等低成本（成本最低），销售渠道最牛逼，主营产品量价全升，利润暴增。
五、英科医疗未来走势最重要的基本面判断是：随着疫情发展，在爆发期收割到足够的利润，扛过未来的低谷期，达到市场相对平衡的稳态利润，成为行业领先的龙头企业，实现稳定的估值！（以上意见，仅供参考）
拓展资料
一、应习惯从优秀股票中寻找机会一个成长企业的终点在哪里，很难猜得到，过去多年来看空茅台的被无情的打脸了。
二、秉持价值投资，拥抱核心企业
对于传统行业的优胜者而言，国际化就是他们的使命；对于新兴产业而言，资本会以空前的速度往头部集中。
无论市场如何变态，大资金对核心资产、优质赛道、高成长、弱周期的追求始终不会变。这也导致了对白马股、头部企业的抱团，而抱团以外的股则被弃如敝履。核心资产持续不断的上涨，十倍以上仍然能维持震荡上行，至少跌不下来；其余的股票被无脑抛弃。
三、何谓“核心资产”？
一、是所有行业中最景气的行业，至少是市场认为最赚钱，而且会持续这么赚钱下去的行业。比如白酒、医药。
二、是行业龙头，最好是在行业中处于垄断地位的企业，垄断的企业越少越好，比如双寡头龙头的格力、美的；比如绝对垄断的万华化学.....
三、是前面两者特点的交叉、共有的，既是行业龙头，又特赚钱，行业又处于机遇和景气期，并且持续赚钱的时间还有很长。
四、要认知到位，平时就要积累
于投资者而言，你对所持仓个股的研究深度，决定了你能否坚持到丰收的那一天。要认知到位，平时就要积累——要保持对重大政经信息的敏感；要不断努力扩展、加深能力圈，要有高质量的交流；要拓展信息渠道，依据客观的基本面信息，验证持股核心逻辑，不定期修正预期。要相信科学和数据，不意淫，不幻想，透过现象看本质，相信逻辑。
五、若投资逻辑一直成立，则坚持长期持有
一只股票是否值得继续持有，和持股成本没有关系，要与我们的投资逻辑有关。如果投资逻辑一直成立，那就一直持有；否则，应该卖出。学习北向资金对茅台等核心资产的长期投资。
英科医疗(300677)股票股吧
英科医疗股吧是国内的一次性医疗用品和医疗耐用设备制造商。致力于提升全球人类医疗与健康水平，提供更为优质、高效、更具竞争力。
医疗产品、服务与解决方案。自第一家公司，美国标准医疗工业有限公司于1996年在洛杉矶成立后，历经20年的蓬勃发展，英科医疗拥有国内外员工4000多名，美国洛杉矶、中国上海两大行政与营销中心，并在上海、淄博、青州、镇江设立四大生产基地，产品以医用手套为主，涵盖一次性医用耗材、耐用医疗器械、医用家具、零部件等逾400余类医疗产品，市场覆盖美、欧、日等50多个国家和地区，服务于医院、诊所、牙科、餐饮业、工业、家庭护理、政府、零售和电子消费市场，已成为中国医疗出口型企业为数不多的快速增长型企业之一，并正以全新的品牌和姿态扩大中国国内的市场份额。
英科医疗股吧是深圳证券交易所上市企业（股票代码：300677），于2009年在山东省淄博市成立，前身为1993年在美国加州成立的美国标准医疗有限公司。主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块，主要产品为一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的护理产品，产品广泛应用于医疗机构、养老护理机构、家庭日用及其他相关行业。历经26年的蓬勃发展，英科医疗在全球已拥有十家子公司，是综合型医疗护理产品供应商，在上海、淄博、青州、镇江、淮北、越南设立六大生产基地，市场覆盖美、欧、日等100多个国家和地区。
作为英科医疗子公司之一的江苏英科医疗用品有限公司（冷热敷事业部），是中国冷热敷产品的主要出口商和领先制造商之一。2004年成立于上海（上海英科医疗用品有限公司），2015年搬迁至镇江，与康复器械事业部（原英科（镇江）机械有限公司）合并，更名为江苏英科医疗用品有限公司。主要生产免洗手凝胶消毒液、隔离衣、非医疗机构使用的热宝、冰冰贴、冰盒、冰垫、暖宝宝、一次性速冷冰袋、热袋、冷热敷袋等产品。公司拥有8条生产线和1条快速冷包装自动化生产线（中国第一台），月产量超过500万美金。2020年4月4条全自动洗手液生产线正式投入使用，月产600万瓶免洗手凝胶消毒液，客户遍布北美洲、南美洲、欧洲、亚洲和大洋洲。
公司的产品均通过FDA，CE，IS013485，BSCI等多项质量体系和产品体系认证。国内销售的医疗器械注册证、医疗器械生产企业许可证等一应俱全。获得多项实用新型专利证书。产品质量和国际市场占有率在国内同行中处于领先地位。
